上半年，工程機械行業(yè)延續(xù)了去年的快速增長，特別是前3個月，增幅明顯。同時也可以看到，進入4、5月份，行業(yè)總體開始出現(xiàn)較為疲軟的態(tài)勢。

2021年7月12日佛山不銹鋼水管市場微評，伴隨不銹鋼期貨再度創(chuàng)新上市以來的新高，瘋狂的佛山不銹鋼304冷軋現(xiàn)貨部分規(guī)格也站上了18000大關(guān)。這個周末，佛山不銹鋼人都對行情提出了新的期待：

304冷軋要上2萬高點！

登上一山，再攀一峰！是的，大家都期待不銹鋼行情永攀高峰。下一個高點，真得追溯到7年多以前的2014了：

2014年的6月為18300以上的價格，而2014年的最高點在5月13-14日，達到22200元/噸。

張愛玲說：生命是一襲華美的袍，上面爬滿了蚤子！

冷靜看這不銹鋼：

一邊是熱鬧狂歡的市場，一邊是惆悵失落的下游。

在五一節(jié)之后的2個多月時間里，很多人反饋我網(wǎng)：

我問客戶不銹鋼價格暴漲，是需求真的好嗎？有的跟我說，很好很好；有的跟我說，很差很差。究竟誰在撒謊？

其實，誰都沒撒謊。因為：

1

不銹鋼產(chǎn)量是在增加的，但是沒有出現(xiàn)滯銷，反而是缺貨狀況，說明都用完了。所以總的需求是好的。

2

但是傳統(tǒng)的不銹鋼消費行業(yè)，例如管板企業(yè)，確實是淡季跡象明顯，且需求量有所萎縮；所以對于不銹鋼消費而言，應該是要分版塊去看。傳統(tǒng)板塊縮量，新生領(lǐng)域增量。例如部分客戶表示，5G及醫(yī)藥類的不銹鋼水管用戶，對價格表現(xiàn)并沒有特別敏感，基本能做就能有利潤。

關(guān)于更詳細的需求分析，我們在前期曾分析過4次，本文在此不作贅述，我們來說說近期反饋過來的下游聲音。看看在不銹鋼大漲價中，是否帶動了真實下游的熱情。

案例1

粵東縣城

規(guī)模鋼材加工老板自述

今年的生意特別差，感覺我們整個行業(yè)都非常慘淡。農(nóng)田不可以建房子，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小產(chǎn)權(quán)房審批也很難。

新建房子減少了，感覺沒多少人要建房子，我們今年的銷售量比去年同期縮減了一半。去年，什么概念知道嗎？去年還經(jīng)歷了疫情的。

現(xiàn)在沒多少房子，裝修的人也少，很多師傅都沒事干。以前師傅都很吃香的，很多師傅上半年基本都會定好了下半年哪里哪里做的，現(xiàn)在閑下來了，下半年也還不知道去哪里。一些師傅就出去外面找點活干，發(fā)現(xiàn)去了一下外面工地，也是沒有多少可以干的，又回來鄉(xiāng)下。搞不懂，為什么生意會這么淡。

還有一個問題是，錢很難收。說明老百姓手上的錢感覺很少，可能也是因為現(xiàn)在“通貨膨脹”掉了。

編者語

雖然這個鋼材老板是主營普碳鋼的，但在與之交流的過程中，基本能夠契合我們不銹鋼管廠這兩個月以來的反饋：

裝飾管處于淡季，下游需求差，管廠縮量明顯（裝飾管的主要市場在鄉(xiāng)村、小鎮(zhèn)）。

回望一下過年以來的制管坯料價格，會發(fā)現(xiàn)，從最低點到最高點，價格漲幅達到2400元/噸。哪怕一路追定，價格也是跟不上材料的漲幅。而這里頭，管廠采購節(jié)點也并沒有把握得很好。

有管廠老總跟筆者表示：雖然現(xiàn)在有304管廠現(xiàn)在結(jié)業(yè)是屬于良性結(jié)業(yè)。但后面最擔心的就是可能會有一些管廠會扛不住壓力，前面材料暴漲這么多，管的市場又是被區(qū)域化分掉了蛋糕，壓力是很大的，可能會促進洗牌。

案例2

深圳一規(guī)模

挖掘機老板的自述

筆者采訪了一主要經(jīng)營挖掘機生意的老板，在他周圍，有一批同樣是經(jīng)營挖掘機生意的人。根據(jù)我的提問，該挖掘機老板的受訪內(nèi)容整理如下：

最近特別苦悶，孩子高考失利，我的生意（挖掘機）也是一籌莫展。做挖掘機10多年，很少碰到這樣的情況，周圍一堆老伙計，也沒有誰比我好的。我比他們好一點，是因為我在過年前接了個單，然后今年春節(jié)出來搞了3個月，后面就淡下來了，就沒活干了，是完全沒得開工的。一親戚比我更慘，過年出來到現(xiàn)在，就搞了4-5單小單，一萬多的銷售額你說怎么維持生活？

挖掘機呢，主要做的是政府工程，但是現(xiàn)在好多工程，都停下來了的，都沒怎么開工，說是材料貴，做不起，做了要虧本。那我們做挖掘機的，也就跟著休息了。要不能怎么辦？

編者語

動工先挖土，挖掘機是宏觀經(jīng)濟的“哨兵”。2020年，中國挖掘機銷量大幅增長，共計銷售32.8萬臺，同比增長39%。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對26家挖掘機制造企業(yè)統(tǒng)計，2021年1-6月，共銷售挖掘機223833臺，同比增長31.3%；其中國內(nèi)193700臺，同比增長24.3%；出口30133臺，同比增長107%。

從數(shù)據(jù)上看，今年6月，國內(nèi)26家挖掘機主流制造商挖掘機銷量為23100臺，同比下降6.19%；其中，國內(nèi)銷量16965臺，同比下降21.9%。這是挖掘機銷量連續(xù)三個月同比下滑。

對此，業(yè)內(nèi)人士認為，總體而言，上半年，工程機械行業(yè)延續(xù)了去年的快速增長，特別是前3個月，增幅明顯。同時也可以看到，進入4、5月份，行業(yè)總體開始出現(xiàn)較為疲軟的態(tài)勢。

分析認為，挖掘機需求旺盛背后是新基建、環(huán)保政策升級、環(huán)保作業(yè)要求、機器替代人工等多重因素疊加的結(jié)果。但是今年以來的材料漲價潮，已經(jīng)影響了不少挖掘機廠家的利潤。

所以，這些也很好地解釋了，為啥挖掘機市場生意慘淡。一方面，是挖掘機供給增加了，另一個是挖掘機的生產(chǎn)也是需要原材料去支撐，而鋼材之類的漲價，已經(jīng)影響到了他們的利潤。

案例3

佛山，基建承包工程

（中鐵某局）老總的自述

該老總就在佛山，主要承接ZF工程，道路、隧道等基建工程。筆者采訪他時，他也表示很無奈。以下為采訪的內(nèi)容概括：

疫情之前，生意都特別好。去年，也還不算差。不過今年，基本工程都是停擺。根本原因就是大宗商品暴漲，造價趕不上漲價，造價時300萬，等敲定后成本可能都漲了100多萬，你說怎么做？改變造價的話，由于這些工程復雜性，你得層層送上去審核，而且作為ZF工程，對時間也有要求，變動因素也特別大。

現(xiàn)在的問題是，不做，養(yǎng)著那么多的工人。做了，虧得更狠，材料太貴了，完全沒辦法去做。上半年說開工的，都拖到現(xiàn)在，特別糾結(jié)。

除了這些外，我覺得今年還有一個特別麻煩的問題，就是：錢難收！

不是說放了那么多水就大家都有錢了。放了那么多水，該沒錢還是沒錢。很多工程款都回不來，連著成本都壓在那里。眼看著說要上個月回來的錢，到現(xiàn)在都還沒見影子，給錢的相關(guān)部門，都要各種審批。我覺得除了大宗商品暴漲之外，還有是通脹，也導致了老百姓手里的錢不值錢，所以也就沒還錢能力了。

編者語

該企業(yè)老總承包的都是大型工程，有些“上yi”級別，因而工地停擺后，所要養(yǎng)的工人也是特別多。他認為，其實價格如果能夠稍稍穩(wěn)定一段時間，起碼讓其造價的審核調(diào)整以及采料之間有個合適的時間，那么起碼還好維持。

“賺錢的都是材料商，而不是實體企業(yè)，說明了什么呢？”他說。

微評

有下游用戶都無奈表示：實（誤）業(yè)（國），炒（興）鋼（邦）。

可喜的是，我們迎來了及時雨：

7月9日，央行宣布全面降準0.5%，7月15號開始執(zhí)行。央行稱，今年以來部分大宗商品價格持續(xù)上漲，一些小微企業(yè)面臨成本上升等經(jīng)營困難，中國堅持貨幣政策的穩(wěn)定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精準發(fā)力，加大對小微企業(yè)的支持力度。

“這次降準是針對大宗商品來的，目的是為了加強金融對中小企業(yè)的支持。”

有證券分析師表示。

“限產(chǎn)，價格又被吹到天上去。資本的狂歡，實體的落寞。”

市場人士評價。